İçerik

• adımlar
• İpuçları

Sermaye getirisi (ROIC), bir şirkete yatırım yapılırken dikkate alınması gereken en önemli oranlardan birini temsil eder. Bir işletmenin, kullanılan sermaye üzerinden ne kadar para üretebileceğini ölçen değerdir. Genellikle tercih ettiğiniz borsa komisyoncusunun temel veriler bölümünde görüntülenir. Ancak bunu şirketin mali tablolarından da hesaplamak mümkündür.

adımlar

Yöntem 1/2: Sermaye Getirisinin Hesaplanması

1. 

   Şirketin mali tablolarını toplayın. Sermaye getirisini hesaplama formülü ROIC = (net gelir + temettü) / toplam sermayedir. Gördüğünüz gibi, her biri ayrı bir mali tabloda bulunan üç veriye ihtiyacınız var.
   • Net sonuç gelir tablosunda bulunabilir.
   • Temettü ödemesi nakit akış tablosunda yer alır.
   • Toplam sermaye, bilançodan hesaplanır.

2. 

   
   
   Gelir tablosunun bulunduğu yılın net sonucunu alın. Bu değer genellikle alt satırda bulunur. Gösterilen gelir dengesi, ünlü bir halka açık şirketin bilançolarından alınmıştır. 31 Aralık 1009'da sona eren yıl için net sonucun 11.025.000.000 R $ 'a eşdeğer olduğunu göstermektedir (bilanço rakamlarının binleri temsil ettiğini unutmayın).

3. 

   
   
   Şirketin vermiş olabileceği temettüleri çıkarın. Şirketlerin temettü dağıtması gerekmez, ancak çoğu yapar. Dağıtılan temettü tutarı, şirketin nakit akışının bilançosunda, finansman faaliyetlerinden (veya bazı benzer menkul kıymetlerden) kaynaklanan (veya kullanılan) parayla ilgili bölümde bulunabilir.
   • Temettüler, bir şirketin kazancının, şirketlerin hissedarlara ödediği bir kısmıdır. Neredeyse her zaman, bunlar nakit olarak ödenen tutarlardır, ancak hisse senedi veya diğer mülklerle de ödenebilir.
   • Şirketler ayrıca hissedarlara temettü ödemek yerine kazançlarını (yeniden yatırımlar için) elinde tutmayı seçebilirler.

4. 

   
   
   Yılın başında toplam sermayeyi belirleyin. Bu bilgileri bilançoda alacaksınız. Borçları ve toplam hissedar özkaynaklarını ekleyin (imtiyazlı hisse senetleri, adi hisse senetleri, fazla sermaye ve birikmiş kazançları içerir).
   • Şirketin 2009 yılı başındaki bilançosu orta sütunda yer almaktadır. 31 Aralık 2008 rakamlarına bakıldığında, toplam sermayenin 330.067.000.000 R $ (uzun vadeli borç) + 104.665.000.000 R $ (hissedarların toplam özsermayesi) = 434.732.000.000 R $ 'a eşdeğer olduğu görülmüştür.
     • Ayrıca, kısa vadeli borç, tanımı gereği bir yıldan daha kısa sürede ödenmesi gerektiğinden, yalnızca uzun vadeli borcun dahil edildiğini unutmayın. Böylelikle kazançların elde edileceği o yıl söz konusu paraya şirket hiçbir şekilde fayda sağlamayacaktır.

5. 

   Temettüleri net gelirden çıkarın ve toplam sermayeye bölün. Bu size sermayenin getirisini verir. Bu örnekte ROIC, 11.025.000.000 R $ / 434.732.000.000 R $ = 0,025 veya% 2,5'e eşdeğerdir. Bu, şirketin 2009 yılında% 2,5 kullanılabilir sermaye getirisi ürettiği anlamına gelir. Toplam sermaye getirisi, temettüleri ve birikmiş karlara aktarılan net sonucu hesaba katar.

Yöntem 2/2: ROIC'yi Anlama

1. 

   Şirketin yönetim etkinliğini belirleyin. ROIC, şirketin yatırımcıların sermayesini kara dönüştürmedeki etkinliğini ölçer. Sürekli olarak% 10 ila 15 oranında bir ROIC üretebilen bir şirket, hissedarlara ve tahvil sahiplerine yatırılan parayı iade etmede mükemmeldir. Yatırım yapmak istediğiniz şirketlere bakarken bu ücret oldukça faydalı olabilir.
   • Yüksek ROIC'li şirketleri arayın. Değer ne kadar yüksekse, şirket yatırdığı parayı o kadar çok kâra dönüştürebilir.

2. 

   Kötü işleri iyilerden ayırmak için ROIC kullanın. Diyelim ki net geliri 500.000 R $ olan bir şirketin 10 milyon R $ borcu var. Ardından, net sonucu% 100 artırarak 1 milyon R $ net gelir elde etmeye başlar. Yalnızca kazançlardaki artışı gözlemlediyseniz, şirketin bu 1 milyon R $ 'lık büyümeyi sağlamak için 10 milyon R $ harcadığını fark etmezsiniz. Bu durumda% 10 ROIC o kadar etkileyici değil.
   • Bu iyi bir benzetme olabilir: basketbol oyuncularını düşünün. Oyun başına 20 hamlede 15 sayı atabilen bir oyuncunun 30 sayı attıktan sonra harika bir zaman geçirdiğini düşünebilirsiniz. Ancak, bu 30 puanı almak için 60 hamle yapması gerektiğini fark ederseniz, hamlelerinde normalde olduğundan daha az verimli olduğu için oyunun sonuçta o kadar da iyi olmadığını fark edebilirsiniz.
   • ROIC aynı şekilde çalışır. Basketbol benzetmesinde, ROIC size bir oyuncunun puanlama konusunda ne kadar verimli olduğunu söyleyecektir.

3. 

   Diğer ücretler yerine ROIC kullanın. Özkaynak karlılığı, özkaynak kârlılığı (ROE) veya varlıkların getirisinden (ROA) daha iyi bir yatırım getirisi ölçüsüdür. Bunun nedeni, bu diğer ücretlerin eksik veya muhtemelen yanlış verilere dayanmasıdır.
   • ROE ile ilgili olarak, bir işletmenin başlangıcında 1.000 R $ yatırırsanız, 10.000 R $ ödünç alırsanız ve bir yıl sonra 500.00 R $ kazanırsanız, ROE cömert miktar olan 500.00 R $ / 1.000 R $ tutarına eşittir. , 00 veya yılda% 50. Bu kulağa gerçek olamayacak kadar iyi geliyor - ve gerçekten de öyle. Yatırılan sermayenin gerçek getirisi, 500,00 R $ / (1.000,00 R $ + 10.000 R $) =% 4,55, daha makul bir miktara eşittir.
   • ROA güvenilir değil. Bunun nedeni, herhangi bir zamanda bir malın maliyeti ile piyasa değeri arasındaki farktır.

İpuçları

• Sermayenin getirisi ne kadar yüksekse o kadar iyidir. Burada aranacak en önemli şey şudur: tutarlılık. Bir şirket, en az 10 yıl boyunca sürekli olarak% 15 veya daha fazla sermaye getirisine sahip olabilirse, mükemmel bir şirket olma olasılığı çok yüksektir. Ancak, geçmiş performans her zaman gelecekteki sonuçları garanti etmez. Ayrıca, nereye yatırım yapacağınıza karar verirken, bir şirketin sermaye getirisini rakiplerininkiyle karşılaştırmak önemlidir.