İçerik

• adımlar
• İpuçları
• Uyarılar
• Gerekli malzemeler

İş dünyasında, net bugünkü değer (NBD) finansal bir karar verirken elinizin altında bulunan en faydalı araçlardan biridir. Genellikle, belirli bir satın alma veya yatırımın, bankanın tasarruf hesabında eşdeğer miktarda para bırakmaktan daha fazla getiri sağlayıp sağlamayacağını tahmin etmek için kullanılır. Genel olarak finansın kurumsal dünyasında kullanılsa da günlük olarak da kullanılabilir. NPV genellikle dönemdeki net nakit akışını temsil ettiği, indirimi, faizi veya getiri oranını temsil ettiği, analiz edilen dönemlerin sayısını temsil ettiği ve ilk yatırımın değerini temsil ettiği denklem kullanılarak hesaplanır.

adımlar

Yöntem 1/2: NPV'yi Hesaplama

1. 

   
   
   İlk yatırımın değerini belirleyin. Bu, yukarıdaki denklemdeki değişkendir. İş dünyasında genellikle uzun vadede para kazanmak amacıyla alımlar ve yatırımlar yapılmaktadır. Bu tür yatırım genellikle bir başlangıç ​​maliyetine veya satın alınan varlığın maliyetine sahiptir.
   • Örneğin, küçük bir limonata büfesi işlettiğinizi hayal edin. İşletmenizi güçlendirmek için bir santrifüj satın almayı düşündünüz, bu da manuel yönteme kıyasla zamandan ve emekten tasarruf etmenizi sağlayabilir. Maliyeti varsa, bu tutar ilk yatırıma eşit olacaktır.

2. 

   
   
   Analiz edilecek dönemi belirleyin. Bu, yukarıdaki denklemdeki değişkendir. Yukarıda bahsedildiği gibi hem girişimciler hem de kuruluşlar uzun vadede para kazanmak için yatırım yapmaktadır. NPV'nizi belirlemek için, buna değecek kadar verimli olması gereken bir dönem belirtmeniz gerekecektir. Bu dönem herhangi bir zaman birimi ile ölçülebilir, ancak çoğu finansal hesaplamada tercih edilen birim "yıldır".
   • Limonata büfesi örneğinde, internette istenen santrifüjü belirlemek için bir arama yapıldığını varsayalım. Mevcut değerlendirmelere göre iyi çalışıyor, ancak genellikle yaklaşık üç yıl sonra çalışmayı bırakıyor. Bu durumda, santrifüjün yatırım olarak o dönemin bitimine değip değmeyeceğini belirlemek için NPV'nin hesaplanmasında kullanılan süre bu olacaktır.

3. 

   
   
   Her dönem için para girişini tahmin edin. Bu, yukarıdaki denklemdeki değişkendir. Kazanımların olacağı her dönemde yatırımın ne kadar para getireceğini tahmin etmeniz gerekir. Bu miktarlar (veya "girişler") spesifik ve bilinen değerler veya tahminler olabilir. İkinci durumda, şirketler ve finans kurumları, doğru bir tahminde bulunmak, alandaki uzmanları, analistleri vb. İşe almak için genellikle çok fazla zaman ve çaba harcar.
   • Limonata büfesi örneğine bakmaya devam edin. Geçmiş performansa ve daha iyimser gelecek tahminlerine dayanarak, santrifüjün uygulanmasının ilk yıl, ikinci yıl ve üçüncü yılda ek bir değer getireceğini ve çalışanların ürünü hazırlamak için harcadıkları süreyi azaltacağını varsayarsınız. (ayrıca ücretlerden tasarruf). Bu durumda, beklenen girişler: yıl, yıl ve yıl olacaktır.

4. 

   Uygun iskonto oranını belirleyin. Bu, yukarıdaki formüldeki değişkendir. Genel olarak konuşursak, belirli bir miktar para daha değerlidir şimdi gelecekte olduğundan daha. Bunun nedeni, paranın artık faizin değer kazanmasıyla bir hesaba yatırılabilmesi ve bu miktarı zamanla artırabilmesidir. Diğer bir deyişle, yatırım yapabileceğiniz ve dönem sonunda olduğundan daha yüksek bir değere sahip olabileceğiniz için, bundan bir yıl sonra sahip olmak daha iyidir. NPV hesaplamalarında, analiz ettiğiniz seçeneğe benzer bir risk seviyesine sahip bir yatırım hesabının faiz oranını bilmek önemlidir. Bu değer "iskonto oranı" olarak adlandırılır ve yüzde olarak değil ondalık biçimde ifade edilir.
   • Kurumsal finansta, bir şirketin sermayesinin ağırlıklı ortalama maliyeti genellikle iskonto oranını belirlemek için kullanılır. Daha basit durumlarda, tasarruf hesabında, yatırımda vb. Açıklanan oranı kullanabilirsiniz. Analiz edilmekte olan yatırıma bakmak yerine, paranın yatırılabileceği yer.
   • Limonata kiosk örneğinde, eğer santrifüj satın alınmazsa, bir yıl paranın karşılığını alacağınız güveniyle borsada değerini yatırdığınızı varsayalım. Bu durumda (ondalık biçimde ifade edilen yüzde) hesaplamalarda kullanılacak iskonto oranı olacaktır.

5. 

   Girişleri düşürün. Daha sonra, analiz edilen her dönem için girişlerin değeri, aynı dönemde alternatif yatırımla yapılacak paraya göre ağırlıklandırılacaktır. Bu, nakit akışlarında "iskonto" olarak adlandırılır ve nakit akışını temsil ettiği, iskonto oranını ve dönemi temsil ettiği basit denklemle temsil edilir. Şimdilik, ilk yatırım için endişelenmenize gerek yok - bir sonraki adımda görünecektir.
   • Limonata örneğinde, üç yıl analiz edilecek, dolayısıyla formül de üç kez kullanılacaktır. İndirgenmiş nakit akışlarını yıllık olarak aşağıdaki şekilde hesaplayın:
     • Yıl:
     • Yıl:
     • Yıl:

6. 

   İndirgenmiş nakit akışlarını ekleyin ve ilk yatırımın değerini çıkarın. Son olarak, analiz edilen proje, satın alma veya yatırım için toplam NPV'yi elde etmek için, indirgenmiş nakit akışlarını eklemeniz ve tutarı başlangıç ​​tutarından çıkarmanız gerekir. Sonuç ise NPV'yi temsil eder - İskonto oranını getiren alternatife kıyasla yatırımın geri getireceği net para miktarı. Başka bir deyişle, sayı pozitifse, yukarıda açıklanan varsayımsal borsa örneğinde olduğu gibi, alternatife yatırım yapmış olduğunuzdan daha fazla para kazanacaksınız. Sayı negatifse, daha az para kazanırsınız.
   • Limonata büfesi örneğinde, santrifüjün nihai tahmini NPV'si şöyle olacaktır:

7. 

   Yatırım yapıp yapmamayı seçin. Genel olarak, NPV pozitifse, yatırım, parayı alternatife koymaktan daha karlı olacaktır, onu kabul etmek daha iyidir. Buna karşılık, NPV negatifse, para başka bir seçeneğe daha iyi yatırılır ve teklif reddedilmelidir. Bunların genellemeler olduğuna dikkat edin - gerçek dünyada, karar verme sürecine dahil olan daha birçok değişken vardır.
   • Limonata kiosk örneğinde NPV eşittir. Bu pozitif bir değer olduğu için, santrifüjü satın alma kararı muhtemelen devam edecektir.
   • Ancak bu, bu satın alma işleminin sadece karşılığında getirildiğini göstermez. Aslında bu, ek miktarın yanı sıra sadece gerekli yıllıkları da vermediğinin bir göstergesidir. Yani alternatif yatırımdan daha karlı.

Yöntem 2/2: NPV Denklemini Kullanma

1. 

   Yatırım fırsatlarını NPV'nize göre karşılaştırın. Çeşitli yatırımların NBD'sini hesaplamak, hangilerinin birbirleri için en değerli olduğunu belirlemek için bunları kolayca karşılaştırmanıza olanak tanır. Genel olarak, en yüksek NPV'ye sahip olan en değerlidir, çünkü ortaya çıkan getiri, söz konusu para biriminin çoğundan daha fazla ödeme yapar. Bu nedenle, önce bu yatırımları aramaya değer (pozitif NPV ile tüm seçeneklere yatırım yapmak için yeterli kaynağa sahip olmadığınızı varsayarak).
   • Örneğin, üç yatırım fırsatı olduğunu varsayalım. Birinin NPV'si, diğerinin NPV'si ve diğerinin NPV'si var. Bu durumda, daha yüksek NPV nedeniyle ilk seçeneğe yatırım yapmaya değer. Yeterli kaynak varsa daha az değerli olduğu için ikinci sıraya geçme seçeneği ile mümkündür. Benzer risk seviyesine sahip bir alternatife göre daha az para kazanacağından, opsiyona yatırım yapmaya değmez.

2. 

   Mevcut ve gelecekteki değerleri hesaplamak için kullanın. Orijinal NBD formülünün biraz değiştirilmiş bir modeliyle, gelecekte mevcut bir nakit değerinin ne kadar değerli olacağını (veya gelecekteki tutarın şu anda ne kadar değerli olacağını) hızlı bir şekilde belirlemek mümkündür. İndirim oranınızı temsil ettiği, analiz edilen dönemlerin sayısını temsil ettiği, gelecekteki değeri temsil ettiği ve bugünkü değeri temsil ettiği formülü kullanın. Eğer, ve veya değerlerini biliyorsanız, eksik değişkeni bulmak kolay olacaktır.
   • Örneğin, beş yıl içinde değerinin ne kadar olacağını bilmek istediğinizi varsayalım. En azından bu paranın bir getiri oranı elde etmek mümkünse, for, for ve for değerlerinin aşağıdakilerin değerini hesaplamak için kullanılacağı biliniyorsa:

3. 

   Daha doğru NPV'ler elde etmek için değerleme yöntemlerini arayın. Herhangi bir NAV hesaplamasının doğruluğu, öncelikle iskonto oranında ve gelecekteki nakit akışlarında kullanılan tutarların doğruluğuna bağlıdır. İskonto oranı, benzer riske sahip alternatif bir yatırım için gerçek getiri oranına yakınsa ve gelecekteki nakit akışları yatırımdan elde edilen para miktarına yakınsa, bu NPV hesaplamalarının doğru yolda olduğunu gösterir. .

İpuçları

• Bir yatırım kararı verirken dikkate alınması gereken başka finansal olmayan faktörlerin (çevresel veya sosyal faktörler gibi) olduğunu daima unutmayın.
• NBD ayrıca bir finansal hesap makinesi veya bir dizi özel tablo yardımıyla da hesaplanabilir; bu, hesap makinesi nakit akışı iskontolarını hesaplarken kullanılamadığında yararlıdır.

Uyarılar

• Gelire harcanan zamanın miktarını dikkate almadan finansal kararlar vermekten kaçının.

Gerekli malzemeler

• Kalem;
• Kağıt;
• Hesap makinesi.